Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos на цьому тижні був підтверджений як узгоджений покупець бразильського цементного бізнесу Холсіма з вартістю транзакцій у розмірі 1,03 мільярда доларів США. Угода включає п'ять інтегрованих цементних установок, чотири шліфувальні рослини та 19 готових змішаних бетонних об'єктів. З точки зору виробничих потужностей, CSN тепер, як очікується, стане третім за величиною виробником цементу в Бразилії, поступаючись лише Watorantim та Incoment. Або, якщо ви вірите, що нахабні претензії на CSN про потенціал конкурента, ви на другому місці!
Малюнок 1: Карта цементного заводу, включеної в придбання CSN Cimentos бразильських активів Lafargeholcim. Джерело: Веб -сайт CSN інвесторів.
CSN спочатку розпочався з виробництва сталі, і він досі є основною частиною свого бізнесу. У 2020 році він повідомив про дохід 5,74 мільярда доларів США. Приблизно 55% - із сталевого бізнесу, 42% від гірничого бізнесу, 5% від логістичного бізнесу, і лише 3% - від його цементного бізнесу. Розвиток CSN у цементній промисловості розпочався в 2009 році, коли він почав шліфувати шлак і клінкер на заводі Presidente Vargas у Volta Redonda, Ріо -де -Жанейро. Згодом компанія розпочала виробництво Clinker у 2011 році на своєму інтегрованому заводі Arcos у Мінас -Жерай. У наступні десять років багато речей сталося принаймні на публіці, оскільки країна стикається з економічним рецесією, і національні продажі цементу впали до низької точки в 2017 році. Починаючи з 2019 року, CSN Cimentos тоді почав обговорювати деякі нові запропоновані Фабричні проекти в інших місцях. Бразилія, залежно від зростання ринку та очікуваного первинного акцій (IPO). Сюди входять фабрики в Сеарі, Сергіпе, Пара та Парана, а також розширення існуючих заводів на південний схід. Згодом CSN Cimentos погодився придбати Cimento Elizabeth на 220 мільйонів доларів у липні 2021 року.
Варто зазначити, що придбання Holcim все ще потребує схвалення місцевого управління конкуренції. Наприклад, фабрика Cimento Elizabeth та фабрика Caaporã Holcim розташовані в штаті Параїба, приблизно на 30 кілометрів один від одного. Якщо це буде схвалено, це дозволить CSN Cimentos володіти двома з чотирьох інтегрованих заводів держави, а інші два будуть експлуатуватися Vatorantim та взаємодією. CSN також готується придбати чотири інтегровані фабрики в Мінас -Жерайс від Holcim, щоб збільшити той, який йому наразі володіє. Хоча завдяки великій кількості рослин у державі, це, здається, не приділяє великої уваги.
Холсім дав зрозуміти, що позбавлення в Бразилії є частиною її стратегії переорієнтації на стійкі будівельні рішення. Після завершення придбання Firestone на початку 2021 року виручка буде використана для своїх рішень та продуктів. Він також заявив, що хоче зосередитись на основних ринках з довгостроковими перспективами. У цьому випадку різноманітна розробка цементу великими виробниками сталі, як CSN, різко контрастує. Обидві галузі-це високі промисловості викидів вуглекислого газу, тому CSN навряд чи тримається подалі від інтенсивної промисловості вуглецю. Однак, використовуючи шлак у виробництві цементу, вони мають синергії з точки зору роботи, економіки та стійкості. Це призвело до того, що CSN Cimentos співпрацює з VatorantiM Бразилії та INDY'S JSW цементом, який також виробляє цемент. Незалежно від того, що ще відбувається на 26 -й конференції з зміни клімату Організації Об'єднаних Націй (COP26) у листопаді 2021 року, здається, малоймовірно, що глобальний попит на сталь або цемент значно зменшиться. CSN Cimentos тепер відновить свій запас IPO для збору коштів на придбання Holcim.
Придбання стосується часу. Трансакція CSN Cimentos-Holcim слідує за придбанням CRH Бразилії Buzzi Unicem Nacional de Cimento (CNC) на початку 2021 року. Як було сказано вище, ринок цементу Бразилії добре працює з моменту його відновлення в 2018 році. Порівняно з іншими Країни, через слабкі заходи блокування, пандемія коронавірусу навряд чи сповільнила цю ситуацію. Згідно з останніми даними Національної асоціації цементної промисловості (SNIC) у серпні 2021 року, поточне зростання продажів може поступово послабити. Починаючи з середини 2019 року, щомісячна загальна сума, що котиться, зростає, але він почав сповільнюватися в травні 2021 року. Згідно з даними цього року, продажі в 2021 році збільшаться, але після цього, хто знає? Документ про День інвесторів CSN у грудні 2020 року передбачає, що, як і очікувалося, виходячи з загального зростання економічного прогнозу, споживання цементу Бразилії постійно зростатиме до 2025 року. Кінець 2022 року може підірвати це. Наприклад, взаємозв'язок скасував запропонований IPO в липні 2021 року через низькі оцінки через невизначеність інвесторів. CSN Cimentos може зіткнутися з подібними проблемами у своєму запланованому IPO або стикатися з надмірними важелями при оплаті за Lafargeholcim Brazil. Так чи інакше, CSN вирішив ризикнути стати третім за величиною виробником цементу в Бразилії.
Час посади: вересень-22-2021